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Boletín informativo y de análisis económico
Fuente: Departamento de Finanzas y Economía, ITESM
Dr. José Luis de la Cruz Gallegos
Con la búsqueda de aumentar la información de análisis económico disponible para la sociedad, se inicia la elaboración quincenal del presente boletín, en el cual se resaltan los principales resultados de coyuntura de la economía mexicana, los cuales no se encuentran en la mayoría de otros análisis disponibles para el público en general.
a) Actividad industrial
La publicación de la caída de -13.2% en la actividad industrial de México para el mes de abril llevó a que hasta el cuarto mes del año la contracción acumulada total sea de -10.7%. Por sectores se tiene que en el primer cuatrimestre del año el retroceso es de:
- Construcción -8.2% (Edificación -7.8%, obras de ingeniería civil y obra pesada -7.6%, trabajos especializados -13.9%.
- Manufacturas -14.9%(equipo de transporte -39.7%, maquinaria y equipo -23.8%, equipo de computo, comunicación y electrónicos -29.4%, equipo de generación eléctrica y accesorios eléctricos -10.6%)
- Minería -0.9%.
- Electricidad, gas y agua -3.1%.
A partir de ello se puede inferir lo siguiente:
- Los dos componentes más importantes, construcción y manufacturas, manifiestan retrocesos altamente significativos.
- El programa contingente de infraestructura no ha generado un crecimiento económico en la construcción.
- El programa de paros técnicos y apoyos a la actividad industrial igualmente no ha implicado una recuperación del sector.
- Por tanto será necesario que el gobierno federal sea más eficiente en la aplicación de los programas contingentes previamente anunciados.
- De igual forma es claro que la actividad de manufacturas no se revitalizará hasta que lo mismo suceda con su contraparte en Estados Unidos, lo cual lamentablemente no ha sucedido (gráfica 1, para el mes de mayo la producción industrial en manufacturas retrocedió en más de 13% a tasa anual).
b) Actividad económica: PIB e IGAE (Indicador Global de Actividad Económica mensual)
La afirmación realizada por varios organismos y analistas sobre que hemos dejado lo peor de la crisis, es parcialmente correcta. De acuerdo a la información disponible hasta el mes de marzo para el IGAE y para mayo en el caso de la actividad industrial de Estado Unidos, mediante la cual se estimo el ciclo económico (gráfica 1), es posible plantear que el escenario más probable indica que si bien durante el segundo trimestre del año la economía nacional continuará mostrando los síntomas de la recesión, el problema tocará fondo durante dicho periodo, particularmente durante los meses de mayo y junio.
No obstante es importante señalar que:
- Durante el segundo trimestre la contracción del PIB mexicano se ubicará entre -8.8 y -9.8%.
- La disminución del IGAE para el mes de abril se estima en -13.5% y para mayo en -9.5%.
- Durante en el segundo semestre de 2009 el PIB seguirá exhibiendo tasas negativas de crecimiento, aunque las mismas se irán moderando gradualmente.
- Lo anterior implica que el PIB de 2009 disminuirá entre -6.1 y -6.8%.
- Se estima que para entre los meses de noviembre y diciembre de 2009 podría comenzarse a observar los primeros indicios de un incipiente crecimiento económico.
- El problema del empleo se mantendrá durante todo el año. De manera particular se tiene estimado que la evolución del empleo registrado por el IMSS continuará mostrando un deterioro a lo largo de la segunda parte de 2009 (gráfica 2).
- Respecto a diciembre de 2008, para el mes de mayo reciente el IMSS reporta 111 mil empleos menos. Un retroceso de: 155 mil fuentes de trabajo en el sector de la transformación, 97.7 mil en el comercio y 24.2 mil en el transporte. Con ello se refuerza la idea de que el programa contingente aplicado a la actividad industrial ha sido insuficiente para detener el problema en uno de los sectores más dañados: transformación.
- Respecto al fin del sexenio previo (noviembre de 2006) transformación ha perdido 518 mil empleos y la construcción 103 mil.
- Los modelos elaborados indican que porque los efectos de la caída en el IGAE se trasladarán hasta por cinco meses en el mercado laboral, por lo que prácticamente este año no existirá generación de empleo. Se estima que la disminución total será de 895 mil fuentes de trabajo.
c) Finanzas públicas
Asociado con lo anterior se puede estimar que las finanzas públicas continuarán mostrando problemas importantes en la recaudación por concepto de IVA, esencialmente por el fuerte vínculo que mantienen con la tendencia de la actividad económica (gráfica 3), la cual si bien comenzará a detener su caída a partir de julio, ello no necesariamente implica que la tributación aumentará significativamente. En general se prospecta que si la parte más álgida de la crisis efectivamente va a ocurrir en el segundo trimestre del año, el impacto negativo sobre el IVA se continuará observando hasta los meses de octubre y noviembre del presente año, es decir que los efectos perniciosos se presentarán entre uno y cuatro meses después del punto mínimo que haya alcanzado la economía, esperándose que la tributación mejore realmente hasta el primer trimestre de 2010.
En la parte del ISR la situación es ligeramente distinta, en donde su tendencia guarda relación con la del IGAE pero en donde la transmisión de los efectos perdura hasta por 5 meses más, principalmente por la reacción en los mercados laborales.
Bajo dicha situación es evidente que
- El gobierno tendrá dificultades para alcanzar sus metas de recaudación tributaria.
- Se estima una reducción de 45.5 mil millones de pesos en la recaudación de ISR y de 53.5 mil millones de pesos en la de IVA para 2009.
- Por tanto el gobierno deberá reducir su gasto, particularmente el corriente.
- Debe minimizar el clasificado como “otros de corriente” y las donaciones no justificadas.
- Medir el impacto del ejercicio del gasto por resultados: en términos de crecimiento económico y bienestar social principalmente.
- Renegociar las transferencias que realiza a sindicatos, esencialmente aquellas que terminan en gasto corriente y prestaciones injustificadas.
